「哎呀，老闆又在罵了，說公司業績怎麼那麼差！」朋友小陳最近老是抱怨景氣不好，連帶薪水也跟著「凍」了起來。他看著手機上的財經新聞，一臉疑惑地問我：「欸，新聞說什麼『聯準會』又要『降息』了，這跟我們這些小老百姓有什麼關係啊？是好事還是壞事？」
小陳的問題，我相信也是許多人心中的疑問。什麼是「降息」？為什麼每次全球經濟有點風吹草動，大家就會把目光投向美國的「聯準會」（Federal Reserve, 簡稱Fed）？「降息」這件事，聽起來很專業，好像跟我們普通人沒什麼關係，但其實啊，它就像空氣一樣，悄悄地影響著你我的荷包、工作，甚至是午餐吃什麼。今天，我就來跟大家聊聊這個「降息」的魔法，看它究竟如何施展它的影響力！
降息到底是什麼魔法？央行手上的「撒錢術」？
想像一下，銀行就像一個大型的「錢莊」，而你我就是在這裡存錢、借錢的顧客。那麼，誰是這個錢莊的老闆呢？答案就是各國的「中央銀行」（Central Bank, 簡稱央行）。在台灣，我們有台灣央行；在美國，就是大家常聽到的聯準會；中國大陸則是中國央行。這些「央行」可不是一般的銀行，它們肩負著穩定國家經濟的重責大任。
當經濟有點「感冒」——像是成長腳步放慢、很多人找不到工作、或是大家都不想花錢導致物價一直跌（也就是「通貨緊縮」）——這時候，央行就會拿出它的「魔法棒」，啟動一個叫做「降息」的貨幣政策。降息，簡單來說，就是中央銀行調降它定給商業銀行的「基準利率」（Benchmark Interest Rate）。這個基準利率，就像是商業銀行跟央行借錢的「成本價」。當成本價降低了，商業銀行借到錢會變得更便宜，它們自然也就會把借給企業和民眾的貸款利率調低。
你想想看，如果你借房貸、車貸的利息變少了，是不是會覺得壓力減輕許多？企業借錢擴廠、投資新設備的成本降低了，是不是更有意願去「拚經濟」？當大家手上的資金更寬裕，企業也更願意投資，整個社會的錢就會開始活絡起來，刺激消費、促進投資、創造更多就業機會，這樣一來，經濟就有機會從「感冒」中復甦。
「降息一碼」又是什麼意思呢？在財經新聞裡，你常常聽到「降息一碼」，這可不是指跳棋裡的「一碼」。在這裡，「一碼」代表的是0.25個百分點（也就是25個「基點」, Basis Points, 簡稱bps）。所以，降息一碼就是利率調降了0.25%，降息兩碼就是0.5%，以此類推。這就像是溫度計上的最小刻度，別看它小小的，對龐大的經濟體來說，每次的調整都牽動著千億萬億的資金流向呢！
然而，這套「撒錢術」也不是萬靈丹。適度的降息可以促進經濟發展，但如果降得太猛、太過度，市場上的錢就會氾濫，可能導致物價飆漲（也就是「通貨膨脹」）或資產價格瘋狂上漲，形成「泡沫」。所以，央行的決策者們每次開會，都得絞盡腦汁，像是玩一場高難度的平衡遊戲。
聯準會的「點陣圖」密碼：為何全世界都盯著它？
說到降息，就不得不提到美國的聯準會。它可是全球金融市場的「風向球」，一舉一動都牽動著世界各國央行的神經。為什麼美國聯準會的影響力這麼大？因為美元是全球最主要的儲備貨幣，也是國際貿易和金融交易的結算貨幣。聯準會的貨幣政策，特別是它設定的「聯邦基金目標利率」（Federal Funds Target Rate），會直接影響全球的資金流動和匯率。
回顧歷史，聯準會的降息大戲可說是一齣齣精采的連續劇。
像是1989到1992年那波，當時美國為了控制「通貨膨脹」壓力，經濟成長放緩，失業數據也開始不樂觀，製造業指數（製造業PMI）甚至跌入萎縮區間，聯準會就一口氣降了681.25個基點，讓政策利率從將近10%降到只剩下3%。是不是很驚人？
2001年的「網路泡沫」破裂，科技股慘跌，加上消費信心低迷，聯準會更是連環降息13次，一口氣降了550個基點，把利率從6.5%降到僅剩1.0%。那時候，甚至連「緊急降息」這種罕見操作都出現了。
然後就是大家記憶猶新的2007-2008年「次貸危機」（Subprime Mortgage Crisis）。當時金融市場搖搖欲墜，聯準會又是一連串的降息，足足降了500個基點，把利率降到了趨近於零的0.25%，之後甚至動用了「量化寬鬆」（Quantitative Easing）這種非常規手段，直接向市場注入大量資金來救市。
而最近一次的降息，就是2019年到2020年初這波。2019年雖然經濟還算穩健，但通膨率卻一直達不到聯準會的目標。到了2020年3月，新冠疫情突然襲來，全球經濟幾乎停擺，聯準會再次緊急降息，短短半個月內就降了75個基點，甚至連它的「公開市場委員會」（Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC）的會議都比照緊急情況辦理。
你可能會想，那未來呢？聯準會每次開會後，都會公布一個像「密碼圖」一樣的「點陣圖」（Dot Plot），上面標示著每位FOMC成員預測未來幾年的利率水準。就拿2024年和2025年來說，雖然外界一直猜測降息時間點，甚至連美國前總統特朗普（Trump）都曾公開喊話要聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）趕快降息，但鮑威爾一再強調，聯準會會保持政策獨立性，降息與否，最終還是要看當時的經濟數據，像是通膨有沒有下來（他們特別關注「個人消費支出」PCE通脹率）、就業市場有沒有走弱等。像2024年的9月、11月和12月，聯準會就連續降息了三次，累積降了100個基點。不過，到了2025年1月，他們又決定暫停降息，把聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.5%。這顯示了，他們的決策真的非常謹慎，走一步看一步。
中國與台灣央行的政策舞步：跟著美國跳？
不只美國，世界各國的央行，包括中國和台灣，也常常會跟著美國聯準會的腳步起舞。
中國央行（人民銀行）的歷史上也有許多次降息的經驗。像是1996到2002年，當時中國面臨國內外經濟下行、物價持續下降（通縮壓力）、甚至還受到亞洲金融危機的影響，出口也減少了，中國央行就連續八次降息，平均每次降0.25%到0.5%，試圖提振經濟。而2008年全球金融危機爆發時，中國央行也大手筆地在短短幾個月內，數次大幅調降存貸款基準利率，其中有一次甚至直接降了1.08個百分點，可見當時情況之嚴峻。到了2012年和2015年，也都有因應通膨壓力減輕或經濟形勢調整而進行降息的案例。
至於我們台灣的央行，它用來調整利率的工具主要是「重貼現率」（Discount Rate）。回顧2020年3月19日，當新冠疫情剛在全球蔓延，台灣央行也迅速跟進，降息了一碼。許多人會發現，台灣央行的政策，很多時候會和美國聯準會的動作有「連動性」。原因很簡單，為了維持新台幣匯率的穩定，避免國際資金大規模流進或流出，如果美國升息，台灣也可能跟著升；美國降息，台灣央行也會審慎評估。當然，最終的決定還是會以台灣本身的通膨狀況、經濟成長速度來考量。目前市場普遍認為，台灣央行在降息這條路上，步調會相對穩健，不會太快。
降息的蝴蝶效應：你的股票、房貸、黃金都受影響！
那麼，這個看起來很遙遠的「降息」，到底會怎麼影響我們每個人的生活和投資呢？就像蝴蝶拍動翅膀會引起地球另一端的風暴一樣，央行的降息決策也會帶來一連串的「蝴蝶效應」：
- 股市：歡呼雀躍！
當利率下降，企業借錢的成本變低了，它們的獲利空間可能會增加，估值也會跟著提升。同時，民眾借錢投資也更便宜，大家把錢從低利的銀行存款中拿出來，轉往股市尋求更高的報酬，市場上的資金變多，通常對股市來說是個利多消息。所以，降息期間，股市通常會有一波慶祝行情。 - 債券：老債券身價上漲！
債券的價格和利率通常呈現「反向關係」。簡單說，當利率下降時，你手上那些「舊」的、利率相對高的債券，就變得更有吸引力，它們的身價自然就水漲船高了。這對那些持有債券的投資人來說，可是個好消息。因此，在降息循環中，高品質的政府公債或投資等級債券（Investment Grade Bonds）通常會有不錯的表現。 - 房地產：買房族鬆口氣！
對想買房的人來說，降息絕對是個好消息！因為房貸利率會跟著調降，每個月要繳的房貸壓力減輕了，購屋的負擔也變小。這會刺激更多人願意買房，不管是自住還是投資，都可能讓房地產市場交易更活絡，房價也可能因此被帶動上漲。 - 貸款：省錢有感！
如果你有信貸、車貸、甚至是還在繳的房貸，而且這些貸款是採用「浮動利率」計算的，那麼恭喜你！央行降息後，你的還款壓力也會跟著減輕，每個月可以少繳一點利息，等於是幫你省下了一筆錢。 - 存款：哭哭，利息變少！
有甜頭，當然也有苦頭。當銀行存款利率跟著降息調低，你的錢放在銀行生出來的利息就會變少，也就是「存款貶值」了。這時候，很多人就會覺得錢放在銀行不划算，而會考慮把錢拿出來投資其他商品，希望能賺取更高的報酬。 - 黃金：避險的璀璨光芒！
降息通常會讓美元走弱，因為美元的利息變低，持有美元的吸引力就下降了。而黃金通常被視為與美元走勢相反的避險資產，所以當美元走弱、市場資金變多、經濟前景又有點不確定時，黃金的避險特性就會凸顯出來，價格也因此容易上漲。 - 匯率：出國更划算？
這點很有趣。如果美國聯準會降息，美元的吸引力下降，美元就會走弱，這時候，像新台幣這樣的貨幣，相對於美元就可能升值。對台灣人來說，這意味著用新台幣換美元會更便宜，出國旅遊、留學或購買美國商品就更划算啦！反之，如果台灣央行降息，新台幣可能就會貶值。 - 保險費：怎麼變貴了？
這可能是大家比較少注意到的影響。保險公司在設計保單時，會有一個「預定利率」，這是他們預估未來可以用保費來投資賺取的報酬率。當央行降息，市場利率普遍走低，保險公司能賺的錢變少，為了維持它們的收益，新保單的「預定利率」就會調降，而預定利率越低，你的保費就會越貴。所以，降息可能會讓保險變貴喔！
降息環境下的投資心法：穩健為王，分散佈局！
聽起來降息好像是個「撒錢派對」，但投資這件事，永遠沒有穩賺不賠的。在降息環境下，資金確實可能大量湧入風險性市場，但同時也存在著市場波動和資產泡沫的風險。所以，掌握一些投資策略，就能讓你事半功倍：
- 債券為基石：優質長天期公債與投資級債
歷史數據顯示，在聯準會近幾次的降息循環中，美國公債和投資等級債券的表現都相當不錯。這類資產信用風險較低，波動度也相對小。你可以考慮透過債券型基金或「指數股票型基金」（Exchange Traded Fund, 簡稱ETF）來佈局，像是投資短期公債的ETF，它波動度極低，就像你的「緊急預備金」或閒置資金的「避風港」，在相對高息的環境下，也能穩穩地賺取貨幣市場的報酬。 - 股市精選：先防禦再成長
當市場還在震盪不安時，可以考慮布局那些在經濟下行時仍能維持穩定獲利、受景氣影響較小的「防禦型產業」中大型股，例如公用事業、民生消費必需品等。如果經濟有明確好轉的跡象，則可以逐步轉向「科技股」和「成長股」，它們在經濟復甦時通常會有更大的漲幅空間。 - 貴金屬：美元走弱時的好夥伴
就像前面提到的，美國降息可能導致美元走弱，這對黃金等貴金屬來說是個利多。它們被視為對抗通膨和經濟不確定性的「保值」資產，可以適度配置一些作為資產組合的多元化。 - 善用數位帳戶：高利活存與換匯優惠
儘管整體存款利率會降低，但許多銀行為了吸引客戶，會推出高利活存或定存的「數位帳戶」（Digital Account）活動。你可以積極參與這些活動，賺取比一般活存更高的利息。同時，降息也可能帶來匯率波動，如果你有投資外幣或基金的需求，可以利用數位帳戶提供的「換匯減分」優惠，降低你的換匯成本。像 Moneta Markets(億匯) 這類國際外匯平台，多提供多種交易條件，供投資人選擇，如果你對外幣投資有興趣，可以多加了解，但記得要選擇合法、受監管的平台。 - 長期策略：分散佈局，定期定額
無論市場如何變化，最穩健的投資心法還是「分散佈局」和「定期定額」。不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，將資金分配到不同種類的資產上（例如股票、債券、黃金等）。同時，採用定期定額的方式投資，就像是分批買進，可以有效降低平均成本，避免追高殺低。再搭配「紀律式自動再平衡」，也就是定期檢查你的資產配置比例，如果某類資產漲多了，就賣掉一些，買進一些跌多的資產，讓比例回到你預設的目標，這樣就能在降息循環中，穩健地增加你的財富。
⚠️ 風險提示： 投資一定有風險，降息雖然帶來機會，但市場波動性也會增加。如果你的資金流動性不高，也就是說，這筆錢是你未來短期內可能會用到的，或是你無法承受較高的風險，建議在採取任何投資策略之前，務必先仔細評估自己的財務狀況和風險承受能力。同時，不要輕易聽信來路不明的投資建議，多方蒐集資料，並諮詢專業的金融顧問（像是阿爾發投顧），才能做出最適合自己的決策。